浅谈企业兼并中的财务决策

2021年6月12日 by 没有评论

财经会计论文当前位置:优文网毕业论文财经会计论文 浅谈企业兼并中的财务决策我要投稿投诉建议浅谈企业兼并中的财务决策时间:2008-01-20 16:04:30财经会计论文我要投稿s(“content_top”);浅谈企业兼并中的财务决策近年来,企业兼并风起云涌,然而,一些企业由于兼并前的财务决策不当,难以达到预期目的,甚至使企业遭受严重损失。为此,笔者认为应重视企业兼并中有关财务决策问题。一、针对兼并动机,安排合理的财务计划兼并是一家企业以现金、证券和其他形式购买取得其他企业的产权,使其他企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对这些企业决策控制权的经济行为。从目前我国的兼并实践来看,兼并的动机主要有:减少亏损、高额获利、减少竞争、合理进税、促使产品和市场多样化、获得特殊资产等几方面。因此,企业实施兼并的主要目的就是为了促使企业的整体偿债能力有所增强,资本成本有所降低,并实现与被兼并企业之间低成本的有效配置。显然,财务计划是企业兼并成功与否的重要因素之一,一般说来,企业兼并的财务计划主要有两个方面:一是兼并资金的筹措,应考虑的资金来源有:内部留成、银行贷款、增资扩股、发行债券等。二是兼并盈利的预测,包括销售预测、成本和费用预测、现金流量预测等等。二、选择兼并方式,作出正确的财务决策目前,兼并按实现方式通常分为:现金支付、承担债务、股份交易等。当双方企业虽不属于同一所有制性质,但兼并方经济实力雄厚,或者兼并方虽资金不足,但在经营上能谋求协同具有大发展潜力的,一般采用承担债务的方式为宜;当被兼并方负债比例较高,但兼并方通过提供技术和改进管理能为被兼并方偿还部分债务的,应选择股份交易的方式;当兼并方实力强大,能筹集足够的资金购买被兼并企业的全部资产时,可选择现金支付方式。兼并是一种投资手段,属于高风险经营,在关注收益、成本的同时,财务决策还应重视兼并所带来的各种风险,比如规模庞大引起的营运风险、贸然行动的信息不对称风险、影响偿债能力的财务风险以及相关的法律风险等。三、根据财务分析,确定被兼并企业的市场价值企业兼并财务分析中的一个重要问题是确定兼并成本,即被兼并企业的市场价值。一般情况下,企业可以采用现金流量法、资产价值基础法和收益法对被兼并企业的价值作出估价。在实际操作中,由于预测本身的不确定性,对结果会产生影响,因此,决策兼并价格时,还须与其他决策因素综合起来考虑。四、科学预测兼并利得,分析兼并对股票市价的影响实施兼并后,企业的兼并利得,不仅反映在兼并企业现金流量的增大,而且也获得了被兼并企业的资产价值。另外,衡量企业价值大小的指标是股票市价,企业兼并后每股市价是否上长?上长了多少?这也是兼并中必须考虑的问题。事实上,只要股价交换比率大于1,且兼并企业的市盈率在兼并前后保持不变,那么,兼并双方的每股市价都能得到上升。假设甲、乙两公司的净收益分别为300万元和120万元,股数分别为200万股和150万股,市盈率分别为20和18,兼并前的每股市价分别为30元和14.4元。现甲公司兼并乙公司,乙公司每股作价15元,则股价交换率为15/14.4=1.04,兼并后甲公司净收益为420万元,股数为200+(15/3)×150=275万股,那么,兼并后甲公司的每股市价=20×420/175=30.55,每股比兼并前上升了0.55元。由此可见,甲公司通过兼并实现了价值的提升。综上所述,兼并是企业利用外部扩展来发展自己的一个重要途径,财务决策又是兼并成功与否的关键所在,尽管财务决策还要受到体制问题、政策行为、摩擦成本等多种因素的联动影响,但通过不断改革和完善,财务决策在促使企业优化资源配置、实现规模经济方面必将起到更重要的作用。浅谈企业兼并中的财务决策s(“content_relate”);【浅谈企业兼并中的财务决策】相关文章:1.风险在财务决策中的应用研究2.企业兼并中的财务协同效应3.国有企业兼并中的博奕分析4.企业兼并的博弈分析5.企业兼并收购的流程6.浅谈英语中的连读现象7.浅谈金属中的另类论文8.浅谈英语中的修辞s(“content_bottom”);财经会计论文图文推荐财经类高校会计专业人才培养研究论文财经法规及会计职业道德的课程教学方法论文财经法规及会计职业道德课程教学改革论文探析《财经法规与会计职业道德》网络课程应用的优秀论文s(“related_top”);浅谈企业兼并中的财务决策相关文章《增发新股与配股之比较》中国市场化改革进程与企业诚信建设股票投资误导的会计释疑信达资产管理公司与银企关系重组浅谈会计理论及其研究方法的科学化上市公司投资的融资约束:从股权结构角度的解释最优税制结构理论与我国的税制结构研究品牌的核心价值美国吉列公司对付不景气的3招上策国有企业资本营运策略及其选择利益相关者财务论-财务范畴的新探索企业多元化的新模式:基于核心能力的虚拟经营s(“related_bottom”);上一篇:农村信用社建立管理会计制度的几点思考下一篇:论审计质量的控制s(“right_top”);最新文章论市场经济下的依法理财会计计量变革中的会计观念变革试论股份回购的财务效应及对相关问题的政策建议中国注册会计师事业现状及改革思路风险在财务决策中的应用研究财务评价方法更新研究论注册会计师审计的职业行为利用外资嫁接改造国有企业经济全球化-亚洲与中国会计差异与会计准则国际化之我见企业兼并中的财务协同效应财务软件报表模块在财务分析中的运用价值本质规律–价值规律的最新发展企业综合评价指标体系研究知识经济与税制优化浅议企业财会工作的“转型”试论会计研究方法的多样性及其综合转变地方财政职能与建立地方公共财政的探讨s(“right_mid”);猜你喜欢成长中的我作文成长中的快乐作文成长中的我作文成长中的烦恼作文简历中的自我评价心中的太阳作文生活中的美作文成长中的烦恼作文生活中的美作文我眼中的中国作文心中的美景作文浅谈工程项目成本管理论文我心目中的英雄作文疫情中的感动作文浅谈小学作文教学论文我心中的太阳作文s(“right_bottom”);声明:本网站尊重并保护知识产权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果我们转载的作品侵犯了您的权利,请在一个月内通知我们,我们会及时删除。Copyright©2006-2021 优文网 unjs.com 版权所有document.write();document.write();
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